Borsa ,Seçim ve Kur

14 Mayıs ile başlayan seçim süresi adayların yeterli çoğunluk sağlayamamasından sebep ikinci tura kalarak Borsa da bir müddet daha belirsizliğin devam etmesine sebep oldu. Sürekli olarak seçim sonrasını ve sonrasında oluşacak ekonomik durumu tahmin etmekle uğraşan yatırımcının yılbaşından bu yana, önce deprem sonrasında oluşan siyasi belirsizlik ile kendini geri çekerek piyasayı izlemeye, dönüş sinyali gördükten sonra girme eğilimli olduğunu görüyoruz.

Öncelikle ülkemiz bir çok seçim bir çok olay görmesine rağmen borsa tarafı ; şirketlerin büyümesi ile orantılı olarak hep kazandıran bir yapıda olmuştur. Doğru firmalarda beklemek ve uygun zamanlarda ekleme yaparak mevcut portföyünüzü büyütmek kilit nokta.

Değer yatırımı yapanlar şu sıralarda inanın hiç bir şey yapmıyor piyasa anlık haber akışı ile aşağı ve yukarı hızlı ve sert hareketler yapabiliyor sağlam psikolojiye sahip olmak ve yine disiplin içinde kalmak ve kendi analizini kendin yapabilmek firmaları iyi okuyabilmek burada uzun vadeli yatırım tarafında önem kazanıyor .

Yıl başından bu yana kazandırmayan bir borsa şu an ve önünde engeller var, yabancı yatırımcı olmaması, kur baskısı, mevduat faizlerindeki artış, bankacılık sektörü üzerindeki baskı, enflasyon ve fiyat algısının bozulması.

Bunların hepsini yaşamak sağlam psikoloji ve disiplin ile yatırım yapmak sanıldığından daha da zor.

Seçim sonrası için ne olacak hangi firmalar bu anlamda ayrışma gösterebilir,borsa daha ne kadar düşer? Kur ne olur ? gibi birçok soru kafanızda var.

Seçim sonrası görüşlerimi ve yatırım stratejimi sizinle paylaşacağım;

Kendi portföyüm olarak hisse senetlerinde olmaya devam ediyorum burada belli değişimler bilançolar ve haber akışı ile yapsam da toplam büyüklüğümde herhangi bir değişikliğe gitmiyorum. Hisse senetleri belli sektörler ve firmalar bazında hala cazip, borsamız 4.7 F/K ile nerdeyse en ucuz konuma gelmiş durumda. Borsa ve yatırımcı kuralları, zorunlulukları ve belirsizliği sevmez bunlar kalktıkça ve Ortadoks politikalara dönüş sinyali dahi versek buradaki ivmelenme ve güç artacak hisselerin adil değerine hızlıca gelebileceğini düşünüyorum.

Kur tarafında ise yani seçim sonucu ne olursa olsun yukarıda bir seviyede oturmasını bekliyorum. Güncel olarak firmalar dövize ulaşamıyor, bireysel taraf bankalar üzerinden döviz alamıyor, kapalı çarşı fiyatları ise mevcut kur ile arasında %5 e yakın marj var. (Buna rağmen talep çok fazla)

MB, firmalar tarafında ise döviz talebini seçim tarihine kadar kesmiş görünüyor ama seçim sonrası özellike ihracatçıların artık bu kur işleyişi ile devam edebilme durumu çok az.

CDS 23 MAYIS bu yazıyı yazdığım tarihte 700 lü seviyeye ulaştı, burada hazinenin yüksek maliyetli borç stoğu, kısa vadeli borç stoğu bunları daha yüksek maliyet ile çevirecek olması ve yine belirsizlik kısa sürede ülke risk primimizi 500 lü seviyelerden 700 lü seviyelere çıkardı. Bu ne demek bilmeyenler için ülkemiz yabancı para olarak borçlandığında ya da mevcut borç stoğunu çevirmek istediğinden kabaca %12 li faiz oranında çevirecektir. Abd borçlanma faizleri %5 seviyesinde iken burada 7 puanlık bir risk primini üzerine koyduğumuzda kabaca 11,50 12,50 seviyeleri olacaktır. (ABD tarafında bu arada hala 0,25 faiz artışı ihtimali var)

Yatırım tercihleri olarak ;

Uzun vadeli yatırımcılar için beklemek veya portföy durumlarına göre daha karlı sektörler üzerinde yoğunlaşmak önemli bir görev ,

*Borsamızda bulunan Özkaynak karlılığı yüksek firmalarda yoğunlaşmak ,

*Net borç/ FAVÖK eksi ya da 2 in altı olan firmaları incelemek

*Nakit ve döviz pozisyonu fazla olan firmaları bulmak ,

*Deftere değeri altında kalmış firmalarda yoğunlaşmak ,

*Portföy dengelemek için BETA 1 altında olan firmalar ile portföyü dengelemek ,

*Hisse senetleri dışında şu an yatırım fırsatı veren EUROBOND tarafını portföy de yer vermek önemli; Hem kur un daha yukarı bir seviyede kalmak zorunda olması hem de Yükselen CDS ile devam etmenin mümkün olmaması ve kurun sabit kalması burada bir yatırım fırsatı oluşturmaktadır.

Bundan sonrası için Seçim sonucunu izleyeceğiz. Borsamızı hala ucuz ve potansiyeli yüksek olan bir yatırım aracı olarak görmekteyiz.

Detaylı hisse ve yatırım tercihleri için takipte kalınız….