EUROBOND TERİMLERİ VE RİSKLERİ -2-

TERİMLER VE RİSKLERİ 01.07.2023

İhraç fiyatı: Bir Tahvil, Bono ya da Eurobond un kamu ya da özel kuruluşların borçlanmak amacıyla satışa çıkardıkları borç senetlerinin ilk halidir.

İhraç tarihi: Borçlanma senedinin çıkarıldığı tarihtir.

Temiz Fiyat: Tüm Eurobond lar Uluslararası piyasalarda Temiz Fiyat üzerinden işlem görür yani üzerinde herhangi bir faiz ile ihraç edilmez.

Kirli Fiyat: Gerçekleşen alım satımlarda birikmiş faiz bulunan borçlanma senetleridir. Tahvil, Bono ve Eurobond tarafında bu ifade kullanılabilir.

Birikmiş Faiz: Borçlanma senetlerinin ihracından ya da kupon ödemesi yapıldıktan sonraki işlem tarihine kadar işleyen ve biriken faizdir.

Vadesine ise İtfa tarihi denir.

GETİRİLERİ VE RİSKLER NELERDİR?

Eurobond getirilerini bir araya getirirsek;

• Kupon ödemeleri

• Alım satım farkları - Sermaye kazancı olur

• Kur farkı ile oluşan kar

Risk tarafında ise;

Faiz Riski: Tahvil ve Eurobond larda en önemli risklerde biri faiz oranıdır. Tahviller, faiz oranları ile ters ilişki içinde olduğundan faizlerin yukarı gitmesi ürünün nominal değerinde azalmaya sebep olur. Vade de bu nominal değer kayıpsız yatırımcıya döner, vadeyi beklemeyenler için zarar oluşabilir.

Geri çağrılma riski: Bazı borçlanma senetleri geri çağırılma opsiyonu ile ihraç edilir. Vade sonu gelemeden yapılan çağırmalarda yatırımcı zarar görebilir.

Yeniden yatırma: Tahvillerden elde edilecek kupon faizlerini yeniden aynı oran ile tahvile yatırma şansı bulamaması durumudur.

İflas Riski: Tahvili ihraç eden ülke ya da özel kurumun bu ödemeleri yapamayacak duruma gelmesi.

Enflasyon Riski: TL bazlı tahvillerde sabit getirili alınan bir tahvil sonradan hızlıca oynayan enflasyon sonrası kötü bir yatırıma dönüşebilir. Ülkemizde de bu gibi durumlar yaşanabiliyor.